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基本分析

日银短观调查出炉,美元兑日元2018财年料至109.66


国际期货网4月2日讯——日本一季度央行短观调查出现两年内的首次恶化。这表明,尽管日本经济稳步复苏,但日元走强正在影响企业信心。此外,高盛已经开始关注与日股相关的月初效应,日本的小额投资非课税制度(NISA)带来买盘,可能导致日股在4月交易首日录得上涨。 北京时间4月2日公布的日本一季商业景气指数出现两年内的首次恶化。这表明,尽管日本经济稳步复苏,但日元走强正在影响企业信心。


日元走强+贸易战担忧,日银短观调查不及预期
美国总统特朗普的关税政策引发外界对贸易战的担忧,如果其他国家的报复威胁升级的话,这可能会进一步削弱企业的士气。

日本第一季度央行短观大型制造业景气判断指数下滑2至24,低于25的市场预期中值。日本第一季度央行短观大型非制造业景气判断指数下滑2至23,低于24的预期中值,为6个季度以来首次出现恶化。

日本的政策制定者担心,日元走强和贸易摩擦可能对日本出口依赖型经济造成沉重打击,而这种经济模式受益于强劲的全球需求。日本经济连续八个季度增长,这是自上世纪80年代泡沫经济以来持续时间最长的一次经济扩张,使安倍首相向打破数十年经济停滞状态迈出了一步。 

正值的短观调查景气判断指数意味着,对经济状况乐观的人数超过悲观的人数。

另外,需要留意的是,在此份央行的短观调查中,大型制造企业预计2018财年美元兑日元将报109.66。

日股4月份交易首日有望收涨
进入4月份,除了短观调查数据,日股是另外一个关注点。

从2016年6月-2018年2月的20个月时间里,日经225指数在每月的首个交易日都录得上涨。受到全球股市调整的影响,这一连涨终于在3月终结。不过,随着4月第一个交易日的到来,该指数再度出现上涨。

高盛认为,每月首个交易日的上涨并非日本独有,但这未见得是巧合,可能与日本的NISA制度有关。NISA即小额投资非课税制度,是“变储蓄为投资”的小额免税投资制度。日本政府在2014年效仿英国推出这一制度,希望能改变日本国民高储蓄率的投资习惯。

高盛Tsumugi Akiba团队分析认为,这一计划每个月的总投资额约有500亿日元。这意味着在首个交易日中,这些资金给日股带来约125亿日元的买盘,相当于东京证交所第一部日成交量的0.5%。

发布时间:2018-04-02  点击:147  <<< 回上页

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