美联储不加息会怎样？负利率或成新常态

自10月非农数据公布以来，美联储年内加息似乎变得理所当然，但出于对刺激经济的考虑，负利率也曾是美联储的一个选项，且分析认为，负利率或许成为全球市场在经济不振时的新常态。那么如果美联储不加息，会对市场产生怎样的影响呢？

表现超乎预期好的美国10月非农数据上周公布后，现在市场最终已经确信美联储铁定会在12月加息了么？也许真的如此。大宗开户，投资者可以对本周五将公布的零售数据保持密切关注，该数据可能使得本来似乎已经是水到渠成的加息变得更加铁板钉钉。

但是，不管加息的确定性有多高，似乎也有必要重新审视一下，如果不加息将会是怎样的局面。

大宗开户表示，目前市场预期的加息概率为60%，如果加息没有奏效，美联储会持续加息；即使加息会损害2016年的经济增长，但如果美联储停止进一步行动，某些市场会做出“极坏的反应”。

大宗开户则认为，如果美联储不加息，新兴市场资源和能源密集型股票将表现良好，美元会被大量抛售，对于美股而言，房地产投资以及基础设施建设的股票也会被抛售。此外，美银美林（Bank of America Merrill Lynch）上周指出，不加息对新兴市场以及黄金市场有利。

但对于美联储来说，虽然目前利率已经接近于零，可他们曾经将负利率也纳入考虑的范围。尽管目前金融市场关注焦点是美联储即将加息，但决策者与经济学家已转变了对负利率的看法。

瑞典和瑞士已经证明负基准利率不会必然导致囤积现金、资产泡沫或给银行经营带来压力；如此一来，全球大型央行可能更愿意在下次经济下滑时，把借贷成本降到零以下。

“非正统的做法成为新常态的可能性很高”。

对于进一步推进负利率，欧洲央行行长德拉基持开放态度。英国央行行长卡尼也调整想法，称如有必要英国基准利率可能跌破0.5%，大宗开户，之前他担心进一步降息可能动摇货币市场。

美联储主席耶伦上周称，“倘若环境改变”， 那么 “可能任何措施，包括负利率，都会摆上桌面。”之前9月时，美联储一位货币政策委员已经建议明年实施负利率。