RBC：委内瑞拉危机严重程度远高于市场预期 明年油价料大幅波动

国际期货加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师周一(12月18日)发布报告称，虽然交易商普遍认为委内瑞拉原油产量将继续下降，但实际上投资者可能低估了该国危机的严重程度。

RBC分析师在日内发布的报告中指出，2018年委内瑞拉原油产量还将继续下降，减幅恐比投资者预期的更加巨大。

RBC资本市场全球商品策略主管Helima Croft在报告中表示，“鉴于此次危机的严重性，我们认为，如果市场参与者认为委内瑞拉的产量损失只是反映了2014年的每天数十万桶原油的损失，那是不明智的。”

相反，分析人士表示，加拉加斯的产量损失每天至少要高出几十万桶，甚至有可能接近委内瑞拉在2002年石油罢工期间的水平。

委内瑞拉面临经济危机

委内瑞拉一直在努力应对恶性通货膨胀、经济衰退、粮食短缺，并试图组外债以避免债务违约。这使得该国的整个经济，包括占该国出口收入大部分的国有化的石油工业，都处于危险之中。

由于需求疲软、美元走强以及美国页岩油产量的增长，油价从2014年6月的近120美元/桶的价格暴跌。RBC资本市场分析师表示，部分产油国已证明没有能力承受因油价下跌所造成的经济和政治灾难，委内瑞拉就是一个典型的例子。委内瑞拉作为拉丁美洲主要产油国之一，近年来随着依赖石油的国家陷入经济危机，石油生产水平不断下降。

2002年12月，委内瑞拉国营石油公司PDVSA的近一半工人举行罢工，企图引发提前举行大选。在政府逐步恢复对PDVSA的控制之前，PDVSA的石油生产实际上已经停止了大约两个月，随后解雇了大约40%的工人。

RBC资本市场分析师表示，PDVSA也有可能成为军队的“储蓄罐”。11月，委内瑞拉总统尼古拉·马杜罗任命前住房部长、国民警卫队少将曼努埃尔·奎韦多为新的石油部长兼PDVSA负责人。

油价将在明年出现大幅波动

分析师在研究报告中预测，未来几个月油价可能出现大幅波动，而由地缘政治驱动所导致的供应中断在2018年可能会更加严重。

本月初，高盛将明年布伦特原油价格预期上调至62美元/桶，美国WTI原油预计将为57.50美元/桶。修订价格从58美元/桶和55美元/桶有所上调。预计由OPEC主导的延长减产的承诺比预期的更有力，将支撑油价到2018年。

油市周二基本持平，意外的供应中断和石油输出国组织(OPEC)牵头的减产支撑了油价，而美国原油产量大增抑制了原油价格。截至北京时间11:03，美国WTI原油期货上涨0.30%，报57.39美元/桶；布伦特原油期货上涨0.17%，报63.52美元/桶。

交易商表示，北海福尔蒂斯油管关停，以及石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等非OPEC产油国自愿削减供应，对油市产生支撑。