分析：当油价触及70美元之际 亚洲的预警灯亮了起来

国际期货油价自2014年以来首次升至每桶70美元上方，因投资者押注欧佩克牵头的减产今年将主导市场。

但一些交易员发出警告称，亚洲--全球最大的原油消费国--正显示出即将出现向下修正的迹象。

自2017年年中以来，布伦特原油期货价格已上涨逾50%，本周触及每桶70美元，这是自2014年12月以来的首次。今年1月，亚洲平均现货原油价格也已突破每桶70美元。

“一个健康的(价格)调整可能正在路上。”新加坡期货经纪商Oanda的亚太地区贸易主管Stephen Innes表示。

交易员们表示，其中一个原因是，石油产品的供应仍然充足。过去3年，炼油商获得了高额利润，因相对廉价的原油，这些原油用于生产柴油或汽油等燃料。

带来的结果是，亚洲炼油商在2017年年底日处理能力达到了空前的2300万桶。

作为亚洲最大的石油消费国，中国目前正在生产大量燃料油，以致于其炼油厂已转向出口以寻找买家。其原油购买可能会下降。

中国海关数据显示，自2015年初以来，中国的柴油出口总额增长了近3000个百分点，达到了去年12月的逾200万吨的创纪录水平。自2015年初以来，其汽油出口增长了365个百分点，去年12月达到了逾100万吨。

根据周五公布的海关数据，中国12月成品油总量达到创纪录的617万吨。

能源咨询公司Trifecta的主管Sukrit Vijayakar说:“利润率的下降可能会降低亚洲炼油商在短期内对原油的需求，对全球(原油)价格造成压力。”

作为亚洲基准的新加坡炼油业利润率已从2017年的高点已下跌了90%，本周跌至每桶6美元以下--这是5年来最低的季节性水平。

BMI Research在本周的一份报告中表示:“在第一季度，布伦特油价的平衡风险倾向下行。”

什么推动了油价上涨

随着石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯带头减产以支撑油价，原油市场供应趋紧目前一直是关注的焦点。

在健康的全球经济增长中，全球石油消费表现强劲，投资者的情绪一直是积极的。

盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen本周表示，“乐观的消息往往比潜在的悲观信号得到更多的关注。”

而另一个看跌信号是美国石油产量的上升，这可能会破坏欧佩克和俄罗斯收紧供应的努力。

尽管近期因极度寒冷，美国原油产量有所下降，但外界普遍预计其日产量不久将突破1,000万桶，这在很大程度上要归功于页岩油生产。这将会使美国产量达到与沙特和俄罗斯同等的水平。近年，沙特和俄罗斯的石油日产量分别达到了1100万桶和约1070万桶的顶峰。

“尽管市场对当前的牛市正失去动能持有忧虑，但本周油价无疑一直多头占上风。但必须牢记的是，美国页岩油产量的增加有能力使油价暴露在下行风险之中。”

美国能源信息署(EIA)预计，到2019年，美国石油日产量将超过1,100万桶。

美国原油价格的飙升，反映出美国WTI原油价格较全球基准布伦特油价低逾5.5美元/桶。充分利用价格优势，美国原油出口正在上升，包括对遥远的亚洲的出口。

由于来自日益激烈的竞争和来自炼油商的压力，欧佩克第二大和第三大产油国伊朗和伊拉克本周削减了原油价格，以维持竞争力。