油价回升乏力，警惕下行风险积聚

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受美原油钻井数下降的影响以及中国原油期货周五出现较大涨幅的影响，油价出现了回升。但是油价在高位盘整了许久，上行的动能有缩减弱，短时间油价疲软有下行的风险。本周需警惕非农数据和鲍威尔讲话，美元的走势或对油价产生直接的影响。
周一（4月2日）亚市早盘，受耶稣受难日的影响，欧美市场周一仍普遍处于休市的状态，整体市场交投清淡。早些时候受美原油钻井数下降的影响以及中国原油期货上周五（3月30日）出现较大涨幅的影响，油价出现了回升。目前美油交投于65.17美元，日内高点和低点于65.36和64.86。


中国原油需求继续上升

普氏能源基于中国最新官方数据表示，1至2月份中国的原油需求较之去年同期上涨7.7%至1250万桶/日。所有的关键原油产品，包括液化天然气、汽油、喷气燃料、煤气以及燃料油需求在1至2月份均上涨2.4%至10.8%不等。


原油投资缺口加大，库存或加速下行

OPEC、国际能源署以及一系列国际石油公司的高管对2020年供应缺口的扩大以及潜在的价格上涨发出了警告，这是因为2014年油价暴跌后数年里上游投资急剧缩减，这或使得原油产能的不断下降。

历史总是按照固有的足迹运行的，一般而言长期的低油价将会导致产业支出急剧减少，从而引起产量的下降，进而推升油价，这是原油行业的周期性特征。但是对于全球原油行业而言，美国页岩油产业的繁荣是始料未及的，至少10年前这一产业还并未存在。

页岩油不是一个理想的生产调节者，但是过去的几年里发挥了重要作用，即使资本支出出现了大幅的下降，布伦特原油也依然维持在70美元附近。有效避免了再次拉升至100美元上方。在2014年油价暴跌之前，全球原油行业每年上游油气项目的支出超过了7000亿美元，在2015年和2016年，这一支出下降了约25%。咨询公司伍德·麦肯齐表示，上游的支出自2015年以来维持在4000亿美元左右，这可能会导致未来的原油投资缺口高达一万亿美元。

此外，OPEC内部的闲置产能问题也是一个值得关注的问题。目前，只有沙特有实际意义的闲置产能，约250万桶/日，安全和商业问题将继续困扰着委内瑞拉、伊朗、伊拉克、尼日利亚和利比亚等国，这将使得这些国家的生产情景存疑。

聚焦本周美国非农及鲍威尔发言

本周市场将迎来重磅数据——3月的非农就业报告，市场在非农前还将迎来素有“小非农”之称的ADP就业数据。此外，在非农报告公布的当天，美联储主席鲍威尔还将发表讲话，将会对美元产生直接的影响，进而影响油价。

美国3月非农就业岗位料增加18.9万，上月曾大增31.3万。美国3月失业率料下滑至4.0%，上月为4.1%。对于投资者最为关心的薪资数据，调查显示，美国3月平均每小时工资月率料增长0.3%，上月为增长0.1%；美国3月平均每小时工资年率料攀升2.7%，高于上月的2.6%。

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发布时间：2018-04-02  点击：347  <<< 回上页